Восстановление экономики Germany’ выглядит слабее, чем ожидалось весной. К такому выводу пришли эксперты Немецкого института экономических исследований (DIW). Они понизили свои прогнозы роста на этот год на 0,5’e.
Главный экономист DIW Джеральдин Дани-Кнедлик говорит, что ценовой шок ‘Energy явно замедляет восстановление. Однако он подчеркивает, что ситуация не является повторением 2022/23’. «Это был год, когда Россия начала крупномасштабное вторжение ’ в Украину. Дани-Кнедлик объясняет: ‘Shock меньше, энергетические ресурсы по-прежнему безопасны, и Германия теперь меньше зависит от импорта ископаемого топлива, чем это было после начала войны в Украине.’
‘, главный экономист, говорит, что государственные расходы являются единственной причиной роста экономики в этом году. Спрос на жилье ослабевает, и в последнее время компании стали более осторожными. Например, более высокие расходы на оборону и увеличение государственных расходов за счет частного финансирования поддерживают экономический рост.
Правительство уже пересмотрело свой прогноз роста в сторону понижения в своих весенних прогнозах. Первоначально предполагался рост на 1,0 процента, но к концу апреля ожидалось только 0,5 процента. Это соответствует прогнозу Кильского института мировой экономики (IfW). Но федеральное правительство ясно дает понять, что частное потребление по-прежнему является основой экономики. Государственные инвестиции, с другой стороны, придают значительный импульс росту.
Стабильность за счет расходов на оборону
В недавнем пресс-релизе DIW предполагает, что средства из специального бюджета на инфраструктуру и климатическую нейтральность в сочетании с увеличением расходов на оборону и задержкой поддерживают экономику Германии и обеспечивают умеренный рост в оба прогнозируемых года.
Dany-Knedlik, ‘Однако эти импульсы фискальной политики не полностью компенсируют циклический спад, добавляет ’. Важно то, что ресурсы из частных фондов распределяются быстро и реальным образом в дополнение к существующим бюджетам, а не просто к финансированию инвестиций, которые уже запланированы.‘
DIW описывает другие проблемы, стоящие перед немецкой экономикой, как ‘structural’. Промышленность уже не так конкурентоспособна, как раньше, особенно автомобильный сектор находится под давлением. Высокие издержки производства и демографические изменения также оказывают давление на конкурентоспособность. Эти факторы ограничивают потенциал роста, независимо от текущей геополитической ситуации, и делают быстрое циклическое восстановление еще более трудным.
Как производитель энергии, США являются победителем, в то время как еврозона - проигравшим.
На международном уровне, по оценкам DIW, как крупный производитель энергии, ABD’ будет продолжать фиксировать относительно высокие темпы роста чуть более 2% ’, в то время как перспективы для еврозоны будут значительно слабее.
Между тем, США стали одним из крупнейших в мире экспортеров сжиженного природного газа (СПГ) и вынуждены импортировать европейскую энергию, частично воспользовавшись высокими ценами на газ. Russia Когда поставки природного газа ’ были прекращены, ее первый порт захода для новых поставок был за рубежом.
Европа зависит от импорта, потому что она не может производить достаточно энергии самостоятельно. Любой связанный с этим ценовой шок является бременем для экономики и подрывает покупательную способность. DIW не ожидает шока предложения, утверждая, что безопасность поставок нефти и газа не находится под угрозой, особенно благодаря диверсифицированной структуре.
Но энергоемкие сектора, такие как химия, сталь и бумага, страдают от роста цен на электроэнергию и газ. Согласно предположениям DIW, это означает, что Germany’ пострадала больше, чем другие европейские страны.
Расширение фискальной политики буферизирует инфляцию, но не в состоянии полностью поглотить ее
В то время как шок замедляет рост, а также подталкивает цены вверх, Dany-Knedlik описывает его как ‘, тревожная ситуация. До сих пор экспансионистская фискальная политика была способна сдерживать особенно высокую инфляцию. Тем не менее, он не может достичь желаемого роста.
Потребители также ощущают влияние растущих затрат на энергию для отопления, электричества и транспорта в своей повседневной жизни. Как отметил Институт Ifo в совместном экономическом прогнозе ’ на весну 2026 года, это оставляет меньше денег для частного потребления. Европейский центральный банк остается неясным, отреагирует ли ’ на повышение ставки в четверг.
Это проблема, поскольку правительство в настоящее время рассматривает потребление как один из основных драйверов роста немецкой экономики. DIW имеет более критическую точку зрения, утверждая, что рост происходит только из государственного сектора.
Структурные изменения на рынке труда также играют свою роль. Занятость в обрабатывающей промышленности и розничной торговле снижается, в то время как занятость в государственном секторе неуклонно растет. Структурные изменения в направлении услуг очевидны, но общее число работающих людей уменьшается.
Работодатели, профсоюзы и лидеры правящей коалиции собрались сегодня в родословных, чтобы обсудить реформы. Социальным партнерам было предложено, среди прочего, заранее подготовить свои взгляды на ключевые факторы, лежащие в основе постоянной структурной слабости роста немецкой ’.
