’ настаивает на быстрой интеграции единого рынка для продвижения своей программы конкурентоспособности, страны ЕС разделены по правилам гармонизации контроля над рынками капитала.
Эти разногласия в значительной степени обусловлены нежеланием некоторых государств-членов передавать свои национальные надзорные полномочия на уровень ЕС; Это повторяющаяся проблема в законодательном процессе блока.
ЕС ускоряет свои усилия по повышению глобальной конкурентоспособности и снижению зависимости от США и China’e. Для достижения этой цели государства-члены продвигают конкурентную повестку дня, в которой интеграция рынков капитала играет центральную роль.
Блок стремится создать единый рынок капитала, позволяя деньгам, включая инвестиции и сбережения, свободно перемещаться через границы без регуляторных барьеров. В настоящее время рынки капитала в значительной степени подчиняются национальному законодательству, что создает фрагментарную среду для бизнеса и инвесторов.
Несмотря на то, что некоторые правила были согласованы по всему ЕС, их применение, надзор и правоприменение различаются, что еще больше способствует фрагментации.
Для решения этой проблемы Европейская комиссия предложила предоставить дополнительные надзорные полномочия Европейскому органу по ценным бумагам и рынкам ’ne (ESMA), который координирует гармонизацию правил и надзор за финансовыми рынками ЕС.
Но переговоры между министрами финансов ЕС в Брюсселе ’ во вторник показали отсутствие соглашения и незначительный прогресс на техническом уровне. Это несмотря на ожидания, что государства-члены увидят результаты к июню, сказал Euronews’e дипломат ЕС.
Рынки капитала - это среда, в которой отдельные лица, компании и правительства могут привлекать и инвестировать средства. Они позволяют торговать финансовыми активами, такими как акции компании и долговые инструменты.
Сторонники более глубокой интеграции утверждают, что это снизит затраты и улучшит доступ к финансированию для компаний, вкладчиков и инвесторов.
Согласно данным Международного валютного фонда за 2025 год, внутренние барьеры в рамках единого рынка Обслуживание. %Это эквивалентно тарифу до 110’.
По оценкам Еврокомиссии, рыночная капитализация фондовых бирж ЕС в 2024 году будет - уровень ’ü, в то время как ABD’nin - уровень ü. %По его словам, их было 270.
’, производители нефти на Южном Кавказе и в Центральной Азии, перемещаются на более плавный глобальный рынок, поскольку их давние экспортные модели заменяются более быстрой, ориентированной на спрос динамикой торговли.
На втором Каспийском и Центрально-Азиатском нефтегазовом торгово-логистическом форуме в Баку’ отраслевые эксперты говорили о четкой ориентации на гибкость, отход от предсказуемых, долгосрочных контрактов.
Colin Nesbeth, основатель и генеральный директор Central Asia Marketing’, сказал, что ’ Markets в настоящее время очень волатильны, и колебания всегда создают особые возможности.
“ С коммерческой точки зрения возникают возможности, которых раньше не было.”
Но эта волатильность сокращает оба пути. Несбет добавила, что компании, которые идут по одному маршруту, подталкиваются к альтернативам, которые слишком дороги, чтобы иметь дело с ними нормально.
“ В такой ситуации они становятся экономичными. Это возможность для трейдеров, но большой вызов для производителей.”
Азия инициирует дискуссию о ценах
Основной темой, которая выделялась в дискуссиях, было растущее доминирование нефтеперерабатывающих центров в Asya’, особенно в Китае и Индии’, в определении их структуры спроса на сырье и ценообразования.
Поставщики все больше отходят от фиксированных формул ценообразования, а не реагируют на краткосрочные сигналы и арбитражные окна.
Nesbeth сказал “: «Никто действительно не знает, как это будет». Но адаптация к нестабильным рынкам становится все более важной, чем когда-либо.“
Несмотря на это, он проявил осторожный тон оптимизма. «Я верю, что он стабилизируется». - “
Инфраструктура стабильна, но под давлением адаптации
Хотя экспортные маршруты остаются в основном неизменными, их стратегическое использование также улучшается.
В то время как Казахстан продолжает экспортировать большую часть своей сырой нефти в Black Sea ’e по трубопроводу CPC, Азербайджан полагается на коридор BTC. «Энергетический поток Turkmenistan’ по-прежнему ориентирован на газ и восток.
Но помимо трубопроводов, внимание сосредоточено на более широких связях, особенно тех, которые разработаны в рамках инициативы China’in «Пояс и путь».
Shehryar Omar, генеральный директор Pakistan Petroleum Institute, сказал, что были сделаны огромные инвестиции в улучшение коридоров ’Road.
“China, Pakistan’a инвестировала почти 70 миллиардов долларов не только в дороги, но и в производство энергии и связанную с ней инфраструктуру.”
“This сеть развивалась неизмеримо в течение последних четырех или пяти лет, добавил ”.
Омар указал на недавний поворотный момент. “More на этой неделе прибыла первая партия сухогрузов из ’ в Pakistan’ из Кыргызстана. Так что этот маршрут уже активен и сложный маршрут.”
Трубопроводы по-прежнему доминируют в потоке нефти
Несмотря на эти события, Омар подчеркнул, что нефтяная логистика по-прежнему ограничена из-за географии и риска.
«Ситуация с продуктами “Petroleum может быть еще более сложной», - сказал ”. “На данный момент трубопроводы через Иран или Китай, вероятно, более жизнеспособны.”
Тем не менее, существуют неопределенности, поскольку Афганистан продолжает ограничивать роль ’ в качестве переходного коридора.
“, мы не уверены в ситуации там, сказал ”. “Так как коридор, мы не знаем, будет ли это иметь смысл прямо сейчас.”
Тем не менее, он подчеркнул долгосрочную возможность. “, есть так много возможностей. 240-миллионное население Pakistan ’ быстро растет. Центральноазиатские государства не могут игнорировать это. - ”
“ окупится в ближайшие 15-30 лет, если потребуются инвестиции в размере $10-20 млрд.
Качество становится конкурентным преимуществом
По мере ужесточения рыночных условий определяющими факторами конкурентоспособности становятся не только объем, но и качество сырья.
Анар Хабиб, старший трейдер дистилляционных продуктов среднего уровня в “, сказал, что каспийская сырая нефть очень конкурентоспособна на мировом рынке, добавив, что производство в регионе хорошо подходит для того, что действительно нужно глобальным нефтеперерабатывающим заводам.
Казахстан и более широкий Каспийский регион поставляют все более востребованные качества, и Азербайджан сказал, что флагманский микс ’ выделяется в частности.
Habib объяснил, что Azeri Light’ - это высококачественная сырая нефть, на которую полагаются европейские rafineri для производства более чистых конечных продуктов (особенно дизельного и реактивного топлива, которые имеют решающее значение для мировой экономики).
“Cleaner топлива пользуются спросом везде, добавил ”. “И эти качества необходимы для их производства.”
Внешние потрясения распространяются на область
Каспийский регион ощущает влияние глобальной морской напряженности, даже если он не подвергается непосредственному воздействию прерванных морских путей.
Поскольку доступность танкеров сократилась, фрахтовые и страховые расходы также увеличились, а маржа была сжата по всей торговой системе.
Nesbeth, “В целом, это большой вызов” сказал. “Весь рынок пытается адаптироваться одновременно.”
Рынок, который учится адаптироваться
Общая таблица, которая появляется в Baku’, относится к переходу и перекалибровке. Производители переосмысливают свои экспортные стратегии, а трейдеры изучают возможности арбитража.
Инфраструктура пересматривается не только с точки зрения пропускной способности, но и с точки зрения гибкости. И вообще, способность реагировать становится определяющей способностью.
Несбет сказала, что волатильность создает возможности, но она также заставляет всех переосмыслить то, как они работают.
Для каспийского и центральноазиатского нефтяного сектора этот процесс переосмысления уже начался, а Asya’, инвестиции в инфраструктуру и качество сырой нефти находятся в центре быстро развивающегося глобального уравнения.
Поскольку институты Уолл-стрит все чаще принимают бессрочные фьючерсные контракты и токенизируют реальные активы для навигации по мировой экономике 24/7, финансовый мир переживает фундаментальную трансформацию.
По мнению отраслевых экспертов, устранение сроков истечения контракта и появление мгновенного урегулирования “atomic” переопределяют интерес рынка, тем более что крипто-родные платформы продолжают лидировать в обнаружении цен во время все более геополитических кризисов выходных.
Конвергенция этих технологий показывает, что граница между традиционными финансами и инфраструктурой на основе блокчейна сужается.
Столы Уолл-стрит, мультистратегические распределители и макрофонды в настоящее время активно изучают эти цифровые локальные структуры, потому что они решают глубоко укоренившиеся операционные проблемы, присущие стандартным просроченным контрактам.
Этот переход является не только технологическим обновлением, но и ответом на то, как глобальные рынки теперь функционируют в режиме реального времени.
Главный инвестиционный директор Theo’ Игги Иоппе объявил, что переход на Euronews’e 24/7 больше не является необязательным.
Чтобы удовлетворить этот новый спрос, Тео разрабатывает финансовые продукты и сотрудничает с крупными финансовыми учреждениями, такими как британский многонациональный банк Standard Chartered.
Ioppe, “Это не вопрос предпочтений, это становится структурным императивом. «Мы ясно видели это во время закрытия Ормузского пролива ’. ” сказал, что традиционные рынки были темными в выходные дни, а токенизированное золото и нефть были единственными прозрачными, непрерывными торговыми площадками, которые отражали спрос на безопасные убежища в режиме реального времени.
Выступая перед Euronews’e, Андрей Грачев, управляющий партнер ведущего производителя криптовалютного рынка DWF Labs’, также подчеркнул важность этих событий для более широкого рынка.
Grachev, “ Самым ярким примером был 28 февраля этого года ’. Соединенные Штаты и Израиль объявили в субботу утром, что ’ нападет на Иран, ядерные объекты ’ и все крупные биржи (CME, NYMEX, ICE) были закрыты. Трейдеры сразу же перешли к децентрализованным вечным фьючерсным платформам на нефть, золото и серебро.”
Когда традиционные площадки в конечном итоге вновь открылись, им пришлось фиксировать уровни цен, уже установленные в цепочке, подчеркивая изменение, в котором произошло первичное ценообразование.
В докладе МВФ о токенизированных финансах, опубликованном в этом месяце, также подчеркивается, что переход к цифровым нативным активам представляет собой структурную реструктуризацию глобальной финансовой инфраструктуры “.
Исследование, написанное Тобиасом Адрианом, предупреждает, что атомарное размещение и программируемость значительно повышают эффективность капитала, а также устраняют временные буферы, на которые полагаются банки и регуляторы во время стресса на рынке.
В докладе утверждается, что для того, чтобы эти рынки могли безопасно масштабироваться и предотвращать опасную фрагментацию, они должны полагаться на ’, публичный якорь доверия, особенно посредством внедрения цифровых валют Центрального банка (CBDC“s).
Без таких суверенных платежных активов МВФ предупреждает, что чрезмерная скорость токенизированных систем может привести к мгновенному кризису ликвидности, что потенциально может привести к постепенным ликвидациям, которые превышают способность человеческих властей вмешиваться.
Grachev, Euronews’e сказал: Рыночная инфраструктура, поддерживающая всегда на токенизированной торговле, по-прежнему отвечает требованиям, которые она создает, и разница между емкостью продукта и эксплуатационной готовностью в настоящее время является одним из наименее оцененных рисков в этой области.“
Что такое токенизированные реальные активы?
В финансовом мире реальные активы, часто сокращаемые как RWA’s, по существу являются любым физическим или традиционным активом, который существует за пределами цифрового блокчейн-пространства.
Это включает золото и другие металлы, недвижимость, нефть и другие сырьевые товары, а также финансовые продукты, такие как государственные облигации и акции компаний.
В контексте современных рынков этими активами являются “tokenized”; Это означает, что их ценности и права собственности преобразуются в виртуальный токен на блокчейне. Может быть полезно думать об этом как о цифровой квитанции, которая живет в безопасной и глобальной бухгалтерской книге, представляющей определенную часть или весь актив.
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк был одним из самых громких сторонников этого технологического изменения, и в своем 2026-летнем письме инвесторам ’ заявил, что “tokenization может помочь ускорить будущее, обновив установку финансовой системы и облегчив инвестиции, торговлю и доступ.
Чтобы поддержать это видение, BlackRock агрессивно обратился к этой области с запуском фонда BUIDL, который токенизирует казначейские облигации США на публичном блокчейне и уже достиг почти 3 миллиардов долларов (2,44 миллиарда евро) в активах под управлением.
2026 ’da Davos, SwitzerlandПрезидент США Дональд Трамп представляет ’ на Всемирном экономическом форуме в ’
Что такое непрерывные фьючерсные контракты?
Бессрочный фьючерсный контракт - это способ сделать ставку на будущую цену актива, фактически не владея им и, что более важно, без необходимости идти на компромисс до определенного срока.
В стандартном фьючерсном контракте, так же, как срок аренды истекает, вы фактически заключаете соглашение, которое должно быть закрыто или возобновлено в дату, установленную в календаре. “ бессрочный контракт полностью исключает эту дату истечения срока действия и позволяет вам сохранить свое местоположение навсегда.
При подписании контракта применяется ставка “funding”, которая обычно должна оплачиваться на почасовой основе. Этот уровень финансирования является положительным или отрицательным, в зависимости от того, есть ли более открытые или короткие позиции. Если положительные, длинные позиции платят короткие позиции, если отрицательные, короткие позиции платят длинные позиции, что делает соотношение балансирующим механизмом.
По сути, наличие непрерывного фьючерсного контракта - это способ синтетического удержания базового актива.
Масштабы этого рынка уже достаточно велики; Глобальный концептуальный объем постоянных фьючерсов превышает $60 млрд (€50,9 млрд) в день. Тем более, что нормативная база в ABD’ наверстает упущенное, ожидается, что поток корпоративного капитала ускорится.
Fabian Dori, главный инвестиционный директор Sygnum’, глобальной банковской группы цифровых активов, базирующейся в Швейцарии, сказал Euronews’, что институциональное принятие постоянных активов “ в конечном итоге будет зависеть от инфраструктуры регулирования и хранения, а также от условий ликвидности и ценообразования.
Этот новый инструмент гарантирует, что рынки всегда открыты, поскольку он позволяет вести непрерывную торговлю даже при закрытии спотовых рынков, но он также требует расчета “atomic, что означает необходимость финансирования и заключения сделок в режиме реального времени.
В традиционных финансах цикл свопов T+1 или T+2 обеспечивает временный буфер, диктуя, что передача ценных бумаг и связанных с ними платежей должна быть завершена в течение следующих 1-2 рабочих дней, что дает маркет-мейкерам время для эффективного источника запасов и управления рисками контрагента.
Атомный компромисс сводит это окно к нулю и требует, чтобы активы находились в позиции до или в тот момент, когда происходит сделка. Это создает огромные и внезапные пиковые потребности в ликвидности, которые должны управляться с помощью автоматизации и передовых казначейских моделей, одновременно снижая риск стагнации контрагентов.
Эксперт Патрик Кинг и трейдер Роберт Освальд, работающий на Нью-Йоркской фондовой бирже’, апрель 2026
В настоящее время расчеты по бессрочным фьючерсным контрактам на блокчейне полностью осуществляются с помощью выпущенных в частном порядке стейблкоинов ’, и МВФ считает это риском в последнем отчете ’.
Чтобы решить эту проблему, МВФ предположил, что общественный якорь ’, такой как CBDC“s, необходим для обеспечения безопасного и программируемого платежного актива, выпущенного центральным банком.
Помимо соглашения, инфраструктура данных о ценах остается критической проблемой. Обеспечение ликвидности 24 часа в сутки требует высококачественных оракулов и потоков данных, которые не отстают и не устаревают при закрытии традиционных рынков.
Ioppe, Euronews’e заявил: «Инфраструктура данных “Price, вероятно, является наиболее важной проблемой, не решенной на рынках токенов 24/7. Когда вы последовательно обеспечиваете ликвидность в децентрализованных и регулируемых пространствах, качество, задержка и надежность ваших ценовых потоков напрямую определяют вашу прибыль / убыток и подверженность риску.”
“ всегда открыта, поскольку ” входит в пространство, крипто-родные платформы вынуждены повышать свои стандарты. «Внедрение GENIUS Act ’ в USA’ уже ускоряет тенденцию движения корпоративного капитала в направлении областей, которые предлагают как инновации, так и управление.
Андрей Грачев считает, что в долгосрочной перспективе победителями станут те, кто примет эти стандарты.
Грачев завершил свои слова следующим образом: Остальные платформы будут теми, кто использует эту скорость, чтобы действительно улучшить свои стандарты, а не выходить за рамки правил. По мере увеличения корпоративных ассигнований инфраструктура соответствия будет все больше определять, какие места привлекают значительный капитал, а какие нет.”
Многие крупные финансовые фирмы объявили о своих результатах прибыли в пятницу, и многие дали инвесторам хорошие новости после недели потрясений на рынке.
JPMorgan Chase, крупнейший кредитор ’, сообщил о годовом чистом доходе за первые три месяца года. %Он сказал, что он вырос на 9 процентов до 14,6 миллиарда долларов (12,8 миллиарда евро).
Генеральный директор Джейми Даймон сказал, что, несмотря на предупреждение президента Дональда Трампа о неопределенности в будущем из-за продолжающейся торговой войны и другой геополитической напряженности, это было выше ожиданий рынка.
Димон сказал, что сильные показатели рыночного подразделения банка помогли банку перейти к еще одному сильному кварталу, несмотря на предстоящие проблемы.
Прибыль JPMorgan’ на акцию выросла с $4,44 (3,90 евро) до $5,07 (4,46 евро) год назад. Согласно данным фирмы FactSet’, результат превзошел оценки прибыли Wall Street’ в размере $4,63 на акцию. Общий объем управляемых доходов, 41,9 млрд. долл. $’ (36,8 млрд. евро) до 46 млрд. $’a (40,4 млрд евро). Уолл-стрит ожидала 44 миллиарда долларов дохода.
Тарифные ставки Trump’, которые в настоящее время составляют 10 процентов для большинства торговых партнеров США и 145 процентов для Китая, в течение нескольких недель погружали финансовые рынки в головокружительные колебания, создавая огромную экономическую неопределенность. Это плохо для банков, которые полагаются на стабильность, которая позволяет здоровым потребителям и предприятиям брать кредиты.
Торговая площадка JPMorgan’ выросла в первые три месяца 2025 года ’, с помощью волатильности рынка, еще до того, как 2 апреля Trump’ ввела массовые тарифы “ Liberation Day ”.
Доходы банка на данный момент. %В то время как 21 увеличивается, доходы от акций также увеличиваются ежегодно. %Восемьдесят восемь.
Morgan Stanley, Wells Fargo и BlackRock
Morgan Stanley также превзошел прогнозы Wall Street’ за первый квартал, которые нью-йоркский инвестиционный банк объяснил высокими показателями своего подразделения по торговле акциями.
Чистая выручка достигла 4,3 млрд долларов (3,8 млрд евро), в то время как фирма получила рекордную выручку в размере 17,7 млрд долларов (15,6 млрд евро).
Wells Fargo также сообщил в пятницу, что чистая прибыль банка Сан-Франциско в первом квартале составила 4,89 миллиарда долларов (4,3 миллиарда евро) или 1,39 доллара (1,22 евро) на акцию. Это превысило прогноз аналитиков по прибыли в размере $1,23 на акцию.
Инвестиционная фирма BlackRock, тем временем, объявила в пятницу, что ее чистая прибыль в первом квартале составила 1,51 миллиарда долларов (1,3 миллиарда евро).
Нью-йоркская компания сообщила о чистой прибыли в размере $9,64 (8,47 евро) на акцию.
Прибыль, скорректированная с учетом затрат на слияния и поглощения и амортизационных отчислений, 11,30 на акцию $ 9,93 евро превзошли ожидания Уолл-стрит.
Средняя оценка семи аналитиков, опрошенных Zacks Investment Research, составила $10,25 на акцию.
Выручка инвестиционной фирмы составила $5,28 млрд (4,6 млрд евро), что не соответствовало оценкам Wall Street’ за этот период. Пять аналитиков, опрошенных Zacks’, ожидали 5,33 миллиарда долларов.
Народного банка Китая (НБК) %Объявив о дополнительных мерах по смягчению, направленных на достижение годового целевого показателя роста в 5 евро, ведущие показатели Европы открылись во вторник утром.
Фьючерсы на Euro Stoxx 50 %1.14, FTSE 100 фьючерсы %0.52 и DAX фьючерсы %Это на 0,73.
Китай обнародовал крупнейший пакет мер по стимулированию экономики
После массового снижения ставки Федеральной резервной системы на прошлой неделе Народный банк Китая (НБК) установил ставку обязательных резервов (RRR), которая представляет собой процент депозитов, которые банки должны хранить в резервах центрального банка. %Он объявил скидку 0,5%.
При семидневной процентной ставке РЕПО на этом редком шаге, %Сопровождается снижением на 0,2 ??. Кроме того, НБК объявил об историческом пакете в размере 5,3 триллиона долларов (4,8 триллиона евро), направленном на снижение ставок по ипотечным кредитам и условий первоначального взноса для покупателей второго дома.
Кроме того, губернатор Пан Гуншэн объявил, что для поддержки фондовых рынков будет осуществлена инъекция ликвидности в размере 500 млрд юаней (64 млрд евро); Таким образом, ценным бумагам и страховым компаниям было разрешено инвестировать в акции через долги центрального банка.
Связанные с
ЕС и Китай не могут добиться прогресса в споре об электромобилях, но переговоры будут активизироваться
Брюссель принимает Çin ?? i в DTÖ ?? из-за ?? подозрительного ?? расследования молочных продуктов ЕС
В ответ фондовые рынки выросли по всей Азии; индекс Hang Seng %более 3 ?? , в то время как материковые рынки Китая %Он увеличился более чем на 2.
Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0,7%. Тем не менее, австралийский индекс ASX 200 зафиксировал небольшое снижение после того, как Резервный банк Австралии (РБА) сохранил стабильную процентную ставку и сохранил ястребиный прогноз.
Добыча полезных ископаемых в Европе, как ожидается, восстановится
Комплексные меры стимулирования НБК для поддержки рынка недвижимости также увеличили чувствительные к росту цены на сырьевые товары.
Фьючерсы на медь выросли на 2,1% до $4,44 за фунт, что является самым высоким показателем с июля. Драгоценные металлы также увидели резкий рост; Цены на спотовое золото выросли выше 2635 долларов за унцию, в то время как фьючерсы на золото выросли выше 10 долларов до 2663 долларов за унцию.
Серебряные фьючерсы в 07:00 CEST %Он вырос на 1,22 до $31,47 за унцию.
Энергетические товары, такие как сырая нефть и природный газ, последовали этому примеру, воспользовавшись широким ростом сырьевых товаров. Железная руда фьючерсы (SGX TSI Железная руда ) %Он вырос на 1,1% до $92,40 за метрическую тонну.
Связанные с
Как стагнирующий рынок недвижимости Китая влияет на мировые запасы полезных ископаемых?
Поскольку внутренние производственные квоты приближаются, законодатели настоятельно призвали решить проблему отходов горнодобывающей промышленности.
Ожидается, что рост цен на металлы поддержит промышленный и материальный секторы, поддерживая европейские горнодобывающие и энергетические запасы.
Ожидается, что усилия Китая по стабилизации осажденного рынка недвижимости увеличат спрос на промышленные металлы и критически важные минералы, которые являются основными продуктами крупных горнодобывающих компаний, таких как Rio Tinto, Glencore, Anglo American и BHP.
Горнодобывающий сектор в течение последних четырех месяцев был слабым во всем мире из-за снижения цен на сырье.
Euro Stoxx 600 Индекс основных ингредиентов %Общеевропейский индекс Stoxx 600 снизился на 4,67 с начала года. %Повышается до 7,9.
Ожидается, что снижение процентных ставок вызовет восстановление рынка в ближайшей перспективе.
Поскольку глобальные центральные банки, вероятно, ускорят свои циклы релаксации, фондовые рынки могут продолжать получать выгоду от денежно-кредитной политики, способствующей росту в краткосрочной перспективе.
Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) углубит снижение процентных ставок в течение остальной части года после неожиданного резкого падения деловой активности во вторник.
Данные показали, что PMI в сфере производства и услуг еще больше сократились в крупных европейских экономиках, включая Францию и Германию.
Но инвесторы могут быть все более осторожными, поскольку условия ведения бизнеса ухудшаются и возникает риск глобального экономического спада.
Опасения застоя продолжаются, подпитываемые ухудшением экономических данных и ростом геополитической напряженности, а также продолжающимися конфликтами на Ближнем Востоке и Украине.
Нефть Brent, которая в последний раз была зафиксирована на уровне $80,4 в четверг на прошлой неделе, не достигла того же уровня за последние шесть сессий в соответствии со слабыми экономическими данными от крупнейшего в мире импортера нефти Китая и крупнейшего потребителя нефти США.
Согласно данным, опубликованным на прошлой неделе в Китае, цены на новые дома продолжили свою 14-месячную серию снижения, в то время как в июле снижение в годовом исчислении составило 4,9 процента.
Кроме того, промышленное производство страны увеличилось на 5,1 процента в годовом исчислении, опустившись ниже прогнозируемого уровня, в то время как уровень безработицы остался выше ожиданий на уровне 5,2 процента.
Кроме того, слабые данные о рабочей силе из США укрепили прогнозы низкого спроса со стороны Китая, поддержав опасения по поводу экономического роста.
Министерство труда США пересмотрело данные о занятости в несельскохозяйственном секторе за 12-месячный период до марта 2024 года. Согласно пересмотру, занятость в США увеличилась на 818 000 человек меньше, чем было объявлено ранее за рассматриваемый период.
Число людей, впервые обратившихся за пособиями по безработице в стране, увеличилось до 232 тыс. за неделю, закончившуюся 17 августа, в то время как число продолжающихся заявок на пособия по безработице увеличилось на 4 тыс. человек за неделю, закончившуюся 10 августа, до 1 млн 863 тыс.
ЗАПРОС НА ПОТРЕБНОСТИ В СВЯЗИ С ДАННЫМИ
Данные поддержали опасения по поводу экономического роста стран и подавили цены, подпитывая опасения игроков рынка по поводу спроса.
С другой стороны, возможность прекращения огня на Ближнем Востоке, где находится большая часть мировых запасов нефти, ослабила опасения по поводу поставок на рынки.
В соответствии со всеми этими событиями нефть Brent, которая выросла до $ 81,92 на прошлой неделе, не смогла удержаться на этих уровнях и закрыла неделю на уровне $ 79,1.
Цена на нефть Brent, которая упала до $75,7 в среду, потеряла 1,3% в тот же день.
После того, как председатель ФРС Пауэлл сказал в своем выступлении на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоуле, что пришло время скорректировать денежно-кредитную политику, цены выросли на 2,1 процента до 78,3 доллара в неделю, хотя они, как правило, восстанавливаются ниже 80 долларов.
Более низкий, чем ожидалось, спрос на нефть в Китае является важным направлением для рынка Жюльен Матоньер (Julien Mathonniere), экономист по нефтяным рынкам в американской энергетической информационной компании Energy Intelligence Group, сказал корреспонденту AA, что существует несколько причин падения цен на нефть.
Матоньер заявил, что слабый прогноз спроса от Çin является наиболее важным фактором среди этих причин, добавив, что ниже ожидаемого спроса на нефть в Китае является важным фокусом для рынка, особенно учитывая, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) пересмотрела вниз прогноз роста мирового спроса на 2024 год в соответствии со слабыми прогнозами спроса в стране.
С другой стороны, Матоньер отметил, что сокращение производства бензина и дизельного топлива нефтеперерабатывающими заводами, работающими в Китае в июле по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, также повлияло на цены.
Тот факт, что это снижение производства произошло в Китае, крупнейшем в мире импортере нефти, в июле, что, как ожидается, увеличит спрос на эти продукты во всем мире, вызвало колебания цен, усиливая ожидания того, что спрос на транспортное топливо в стране будет расти отныне.
НЕТ УВЕЛИЧЕНИЯ ЗАПРОСОВ, ОЖИДАННЫХ В КИТАЕ
Вопреки прогнозам, в этом году в Китае не было значительного увеличения спроса, сказал Матоньер, добавив, что во втором квартале спрос на нефть в стране снизился на 284 000 баррелей в день в годовом исчислении, что отражает слабую промышленную активность в Китае и нестабильный частный сектор. В то время как нефть марки Brent в настоящее время торгуется в октябрьских баррелях, вероятность того, что страна оправдает ожидания, становится все более сомнительной.
Матоньер отметил, что еще одной причиной снижения стали опасения по поводу разницы между расчетной суммой и фактической суммой в хранилищах нефти, сделках транспортировки или продажи, пропавших баррелей, возвращенных в этом году. Участники рынка предполагают, что предложение недостаточно измерено или спрос завышен. Это беспокоит игроков рынка, и рынок реагирует на это нарушение при низких ценах.
Матоньер подчеркнул, что влияние возрождающихся переговоров о прекращении огня на Ближнем Востоке на цены на нефть было ограниченным, добавив, что перспективы примирения в регионе недостаточны для снижения надбавки за риск на цены.
Подчеркнув, что премия за риск на ценах уже давно расплавилась, Матоньер сказал, что, хотя Ближний Восток будет продолжать влиять на цены на заднем плане, он больше не является основным фокусом для игроков рынка.
ЦЕНЫ ДОЛЖНЫ ПОВЫШАТЬСЯ БЕЗ ПОВЫШЕНИЯ ЗАПРОСА В КИТАЕ
Матоньер отметил, что, если в будущем не будет увеличения спроса на нефть в Китае, вряд ли цены будут расти.
Трудно предсказать, насколько еще будут падать цены, но есть интересная теория, что рынок может попытаться заставить ОПЕК принять меры, снизив цены. Это может привести к тому, что группа прекратит сокращение в четвертом квартале. Хотя немного надуманно предполагать, что рынок может предпринять такие согласованные усилия, чтобы снизить цены, падение цен, безусловно, заставит группу пересмотреть сокращение по мере приближения года к концу.
Рынок сосредоточился на решении выйти из ЦБ США, чтобы найти направление Независимый аналитик нефтяного рынка Гаурав Шарма также заявил, что цены на нефть могут вырасти, если ЦБ США снизит процентные ставки в сентябре, и я думаю, что рынок ориентирован на решения ЦБ США найти направление. Если в сентябре будет объявлено о снижении ставки, цены могут продемонстрировать положительную реакцию на фьючерсы на сырую нефть, но слабость на рынке, вероятно, сохранится до этой даты.
Заявив, что неопределенность в отношении спроса на нефть в Китае оказывает давление на цены на сырую нефть, Шарма сказал: «В последние дни мы наблюдали, что промышленное производство в Китае замедлилось, безработица возросла, а цены на жилье упали. В частности, многие рыночные прогнозисты, такие как Международное энергетическое агентство (МЭА) и ОПЕК, прогнозируют, что спрос в Китае будет ниже в 2024 и 2025 годах.
Шарма отметил, что влияние геополитических событий на Ближнем Востоке на нефтяной рынок ограничено, в то время как геополитические события на Ближнем Востоке важны, но влияние геополитических факторов на цены на сырую нефть ограничено, когда спрос на нефть остается слабым. В настоящее время это происходит, особенно из-за увеличения поставок сырой нефти, не входящей в ОПЕК.
