Avrupalılar son 12 ayda enflasyonun etkisinden bunaldı. Avrupa Komisyonu’nun Kasım ayında yayınlanan Sonbahar Tahmini, bulutların dağılmasına ve enflasyonun %3’ün altına düşmesine rağmen büyümenin inatla düşük göründüğünü gösteriyor.
Gerçek Ekonomi’nin bu bölümünde işletmelerin ve tüketicilerin gerçekten fiyatlarda bir düşüş görüp görmediğini soruyor ve Avrupa’nın ekonomik büyümesinin önümüzdeki aylarda nasıl gelişeceğini sabırsızlıkla bekliyoruz.
Enflasyondaki düşüşe rağmen gıda fiyatları artıyor
Belçika’da yıllık enflasyon avro bölgesinin en düşükleri arasında yer alıyor. Enerji, ulaşım ve bazı hammaddelerin fiyatları son aylarda istikrar kazandı. Ancak birçok müşteri ve işletme gıda fiyatlarında bir düşüş görmüyor.
Belçikalı bir bakkalın müdürü Yacin Malkoç, “Meyve ve sebzelerde, özellikle de muz, mantar veya domates gibi güçlü ürünlerde aşağı yukarı %30’luk bir artış oldu” dedi.
“Geçmişte meyve sebze her bütçeye ulaşabiliyordu ama bugün artan fiyatlar nedeniyle müşteri sayısında ciddi bir azalma var.”
Avrupa’da gıda fiyatları 2023’te de artmaya devam etti. Örneğin iki yılda yumurtada yüzde 37, patateste yüzde 53, zeytinyağında yüzde 75 oranında artış yaşandı.
Ancak son aylarda bu fiyatlar daha yavaş arttı. Peki Avrupa ülkelerinin enflasyonla mücadele tedbirleri sona ererken şirketler ve hane halkı farkı cüzdanlarında hissedebilecek mi?
Avrupa Komiseri Paolo Gentiloni Real Economy’ye şöyle konuştu: “Tahminlerimize göre ücretlerdeki artış enflasyonu yakalayacak. Ve elbette bu satın alma gücüne katkıda bulunacak, bu tüketimi artıracak ve tüketimin artması büyümeyi yeniden başlatmanın öncülü. Dolayısıyla 2024’e yönelik biraz ılımlı bir iyimserlik var.”
Enflasyon açısından Komisyon Üyesi Paolo Gentiloni, enerji fiyatlarının büyük bir rol oynayacağını söylüyor.
“Şimdilik düşüş daha düşük bir hızla devam edecek” dedi. “Ekonomimiz için kesinlikle gerekli olan büyümeye yeniden başlama ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyorum.”
Avrupalı şirketler neden enerji konusunda bu kadar endişeli?
Enerjinin maliyeti ve arzı, büyük sanayi şirketleri için temel endişe kaynağı olmayı sürdürüyor. Belçika merkezli çok uluslu bir firma olan Etex, inşaat ürünlerini üretmek için önemli miktarda enerjiye ihtiyaç duyuyor.
Şirketin CEO’su Bernard Delvaux, enerji maliyetlerindeki enflasyonun daha verimli alternatif arayışını körüklediğini söylüyor.
“[Enerji] tüketimini azaltmakla ilgili her şey açıkça önemlidir” dedi. “160 fabrikamızda daha verimli teknolojilere yatırım yaparak içsel tüketimi azaltma planlarımız var.”
Avro Bölgesi’nde enerjide yıllık enflasyon keskin bir düşüş göstererek 2022 sonundaki yüzde 41,5’ten 2023 sonunda yüzde -11,2’ye düştü.
Ancak faiz oranlarının artması nedeniyle Etex’in maliyetleri arttı ve inşaat talebi düştü.
Bernard Delvaux, “Enerji iki yıl öncesine göre iki ya da üç kat daha pahalı; bu da Amerika Birleşik Devletleri’ndekinden çok daha pahalı, Çin’dekinden çok daha pahalı ve Mağrip’tekinden çok daha pahalı. Peki neden bu ülkelerde üretim olmasın? Ve sonra maaşlar enflasyon nedeniyle açıkça daha yüksek. Gördüğümüz şey, Avrupa’da üretimin giderek daha pahalı hale geldiği.” diye ekledi.
Peki enerjinin maliyeti düşüyorsa yakın gelecekte daha rekabetçi fiyatlar bekleyebilir miyiz? Enerji jeopolitiği profesörü Adel El Gammal, Real Economy’ye bunun “hepsi son derece belirsiz” birçok faktörün birleşimine bağlı olduğunu söyledi.
Adel El Gammal, “Avrupa’da hâlâ boru hatlarından ve Rusya’dan gelen sıvılaştırılmış doğalgaz yoluyla kaynak sağlıyoruz. Dolayısıyla, tam bir kopuş gerçekten de piyasaları gerilim altına sokabilir. Ve sonra tabii ki Orta Doğu’daki kriz. Çatışmanın uzamasının – örneğin İran veya Suudi Arabistan’ın daha büyük entegrasyonunun – durumu açıkça tamamen bozabileceğini hayal etmek kolay.” dedi.
‘Bu bir dengeleme eylemi’: Avrupa’da stagflasyon ihtimali
Bu arada Adel, IMF’ye göre son iki yıldaki enflasyonun neredeyse yarısının, fiyat artışından yararlanan büyük şirketlerin kar marjlarındaki artıştan kaynaklandığına da dikkat çekiyor.
Enflasyon düşmüş olsa da durum hassas olmaya devam ediyor.
“Ancak yüzde 2’lik enflasyon hedefine dönmek zor. Enflasyonu resesyona girmeden kabul edilebilir oranlarda tutmaya çalışmak dengeleyici bir davranış. Burada olası stagflasyonun oldukça ciddi hayaletini açıkça görüyoruz, bu da düşük ekonomik büyüme veya yüksek enflasyonla birlikte ekonomik gerileme anlamına geliyor. Ne yazık ki önümüzdeki çeyreklerde karşılaşacağımız bir risk.”
Avrupa Komisyonu’nda Paolo Gentiloni’ye ekonomik büyümedeki yavaşlamanın gelecek yıl da devam edip etmeyeceğini sorduk.
“Yıl sonunda sıfıra yakın bir büyüme elde ettik. Gelecek yıl, çoğunlukla özel tüketimin yeniden başlamasına ve aynı zamanda uluslararası ticaretin biraz daha iyi durumda olmasına bağlı olarak büyümede hafif bir toparlanma tahmin ediyoruz. Eğer bu doğru çıkarsa, durgunluğun önüne geçebileceğiz ve sıkı para politikasına rağmen yumuşak iniş dediğimiz şeyi başarabileceğiz. Bu başlı başına harika olurdu.”
Avrupa önümüzdeki aylarda fiyat krizinin etkisini hafifletmeyi başarırsa tüketicilerin sabırlı olması ve mevcut jeopolitik çatışmaların bir an önce çözülmesini umması gerekecek.
